Sociedades de garantía recíproca SGRs
A partir de 2002 la operatoria de las SGRs en Argentina se amplió con la participación de varios instrumentos que facilitan el acceso al financiamiento de las PyMEs en el mercado de capitales. Estas herramientas buscan mejorar las condiciones de crédito para pequeñas y medianas empresas y promover su vinculación con el mercado de capitales.
17 de septiembre · 331 palabras
Desde 2002 las sociedades de garantía recíproca (SGR) en Argentina ampliaron su intervención en el mercado de capitales mediante instrumentos que facilitan el financiamiento de las PyMEs.
Pueden avalar tres productos: cheques de pago diferido, fideicomisos financieros respaldados por créditos a PyMEs y obligaciones negociables PyME.
El uso de cheques de pago diferido, introducido en 2003, se convirtió en la opción mayoritaria dentro de las operaciones avaladas, por su sencillez y ventajas frente a alternativas como los cheques patrocinados.
Las empresas pequeñas emiten o ceden cheques para que la SGR los respalde y los negocie en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Esto les permite conseguir condiciones de tasa similares a las de firmas grandes, negociar instrumentos endosables y preservar el anonimato del beneficiario, dado que la SGR figura como colocadora.
En conjunto, las SGRs han ampliado vías prácticas de acceso al crédito para las PyMEs en el mercado de capitales.
A partir del año 2002, la operatoria de las SGRs en Argentina se ve ampliada con la participación de un conjunto de instrumentos de apoyo al acceso al financiamiento de las PyMEs en el mercado de capitales.
Las SGRs tienen la oportunidad de avalar tres productos nuevos en el mercado de capitales: colocación de cheques de pago diferido (CPD), emisión de fideicomisos financieros con créditos otorgados a PyMEs como activos subyacentes y la emisión de obligaciones negociables (ON) PyME.
La colocación de CPD concentra la mayor actividad de las SGRs en las operaciones con avales en el mercado de capitales. El producto fue creado en el año 2003 y ha crecido sistemáticamente hasta la actualidad. Las operaciones con cheques avalados por las SGRs dominan el mercado de cheques negociados en el mercado de capitales.
Una de las causas por la que este producto financiero ha dominado las operaciones de las SGRs en el mercado de capitales es su simpleza y los beneficios respecto a la alternativa de colocación de cheques patrocinados.
Las PyMEs emiten los cheques propios o ceden los cheques de terceros a las SGRs para que éstas los avalen y negocien en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA).
Las ventajas del producto para las PyMEs son claras: permiten negociar cheques propios y recibir cheques endosables, acceder a tasas equivalentes a las de las grandes empresas por contar con el aval de una SGR y mantener a la pyme beneficiada en el anonimato, ya que la que negocia y cotiza el CPD es la SGR.
Economista, especialista en finanzas para PyMEs, créditos e hipotecas, financiamiento no tradicional para PyMEs.
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